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翠峦生活网 2020-06-23 450 10

期现货代价背离 节前控制风险


安信证券期现货代价背离,节前控制风险

  1、行情回首

  周一玉米期货2009合约大幅回调,自2120跌至2097,跌幅凌驾1%,纵然在四拍继续延续高溢价成交的情况下,期价出现了阶段性见顶回落。夜盘期价在2085-2105之间震荡,截止收盘收于2101,收涨4/0.19%。

  2、基本面分析

  (1)连续四周的全部成交叠加中储粮一次性储备拍卖,玉米现货市场已经储备了约2000万吨的库存,供应端压力不停积累。而代价方面四拍溢价幅度凌驾240,高溢价使得下游原料成本抬升,而除饲料企业之外,水产、深加工等企业进入亏损状态,下游接货能力有限,导致需求欠佳的情况延续。

  (2)对于玉米成交之后的出库情况来看,现阶段玉米出库较少,主要由于粮源大部流入商业商手中,溢价成交导致商业商惜售情绪高涨,出库意愿降低。

  (3)山东深加工晨间到车199辆,较昨日减少2辆,由于高溢价导致下游接货能力欠佳,需求端难以支持玉米期价上涨。

  3、操作逻辑

  综合来看,近期拍卖溢价成交的利好难以连续性提供大涨动力,且随着拍卖举行,未来粮源将流入现货环节缓解供应,从而对盘面形成压抑,而需求端,企业成本高位,下游接货欠佳,短期也倒霉于期价走强,预计节前玉米仍存继续回调可能,发起投资者逢高偏空短差买卖业务,节前颠簸或较大,不发起投资者重仓持有,以减仓为主,轻仓过节。

  以上仅为分析师小我私人意见,仅供参考。期市有风险,入市需审慎!


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